电力设备行业定期报告：磷酸铁锂反内卷行动开启 辽宁1.5GW海风核准

　　锂电：1）磷酸铁锂反内卷行动开启，碳酸锂期货价格上涨，磷酸铁锂公司有望享受库存收益。2）工信部第398 批公示，3 款搭载清陶能源半固态电池汽车入选。3) 南都电源官宣：签订全球最大半固态电池储能订单。锂电产业链25 年有望出现供需拐点，行业进入2-3 年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。　　储能：1）甘肃“136”号文正式发布，新型储能可获容量补偿。2）欣旺达684Ah 储能电芯首次公开亮相。3）科陆电子的25H1 扭亏，储能板块高速增长，营收12.8 亿元，同比增长177.15%；营收占比达到49.83%，比24 年同期的24.21%增长25.62个百分点。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，标的【海博思创】【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【阿特斯】【科华数据】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块25 年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。　　电力设备：1）青海与贵州两省已启动“青黔直流”工程方案研究论证集中工作，重点解决技术堵点与规划难点，力争纳入国家“十五五”电力发展规划。2）今年上半年，全国在建和年内计划开工的能源重点项目完成投资额超过1.5 万亿元，同比增长21.6%。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌即是机会，建议关注【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。　　光伏：本周，光伏产业链整体延续震荡格局。硅料价格维持稳定，市场情绪有所松动，成交有限。硅片在原材料高企与终端转弱的双重挤压下小幅下行，但企业普遍选择挺价去库存，符合“反内卷”趋势。电池片价格相对稳定，排产维持供需紧平衡，但出口退税政策存在不确定性，或削弱海外采购意愿。组件市场涨跌并行，终端接受度分化叠加海外需求回落，整体仍承压。辅材方面，光伏玻璃价格企稳，库存持续走低，供不应求格局下后续上涨预期增强。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。　　风电：近期，英国正式启动AR7（申请窗口至8 月27 日），英国Norfolk Vanguard West和Norfolk Vanguard East 海风项目（2.8GW）开启近岸地球物理调查和环境下放视频调，英国凯尔特海White Cross 浮式海风项目（100MW）已获陆上和海上全部规划许可；哥伦比亚正式启动该国首轮海上风电招标；日本政府宣布规划5 处浮式海上风电划区，并计划到2040 年浮式装机15GW。国内Q1 重点项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口项目等均已全面开工，Q2 三山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山等项目也陆续进行启动施工，且三峡大丰/国信大丰首批已实现并网发电。整体国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付拐点。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：　　【大金重工】【海力风电】【润邦股份】【天顺风能】【泰胜风能】【天能重工】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【运达股份】【明阳智能】【金风科技】【三一重能】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，25 年量价齐升弹性可期：【广大特材】【威力传动】【金雷股份】【日月股份】等。　　风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：

https://www.rex-belts.com